Det bekreftet Nantes i en pressemelding torsdag. Ranieris tid i klubben er dermed over etter ett år ved roret.
– Klubben og treneren har blitt enige om å skille lag, sa klubbpresident Waldemar Kita.
– Vi vil takke Claudio Ranieri og hans støtteapparat for jobben de har gjort denne sesongen, og vi ønsker dem lykke til med deres framtidige prosjekter, fortsatte han.
Samstemte britiske medier: – Premier League-manager har fått sparken
Skilsmissen har vært en dårlig skjult hemmelighet og Nantes har ikke gjemt unna sin jakt på en erstatter. Tidligere spiller Jocelyn Gourvennec har blitt koblet til jobben.
– Jeg har hatt en fin tid her sammen med dere. Jeg håper Nantes vil fortsette å utvikle seg, sa Ranieri.
66-åringen, som ledet Leicester til en overraskende Premier League-tittel i 2016, vil være på Nantes-benken for siste gang i sesongavslutningen på hjemmebane mot Strasbourg lørdag.
Ranieri om den tunge beskjeden: – Jeg har opplevd mye, men aldri noe som dette
Ranieri kom til Frankrike i fjor etter at portugiseren Sergio Conceicao plutselig forsvant til Porto.
Signeringen av den berømte treneren signaliserte at klubbpresidenten ville ta Nantes til nye høyder, og første del av sesongen innfridde forhåpningene. Nantes lå på tredjeplass etter ti kamper og var inne blant topp fem til andre halvdel av sesongen, men en formdupp har ført til at klubben har falt til tiendeplass før lørdagens sesongavslutning.